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[中性评级]交运行业年报综述及一季报预览：年报整体向好 一季 2018年4月19日 10:01 原载:华泰证券股份有限公司 转载:1次
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| 综上，我们预计中国国航和南方航空2018 年一季度归母净利润分别为18.75/23.15 亿元，同比各增长28/49%，吉祥航空一季度归母净利润小幅下跌5%至3.99 亿元。首次覆盖低成本航司春秋航空，基于2017 年航司基 | |
| [优于大势评级]航空运输/交通运输行业动态报告：小航司运力增 2018年4月19日 09:01 原载:东北证券股份有限公司 转载:1次
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| 投资建议：未来两年航空供需结构持续向好，核心城市对飞航线票价市场化落地在即，旺季时航司盈利天花板显著抬升。18 年夏秋新航季时刻增速显著下降，票价提升的确定性增强。我们重点推介内线占比高、受益票价放开业绩弹性最大的南方航空，具备高品质航线的中国国航，低基数下可能业绩超预期的东方航空；关注春秋与吉祥。 | |
| 航空行业动态：供给增速较快 客座率承压 2018年4月18日 09:00 原载:中国国际金融股份有限公司 转载:1次
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| 中国国航和南方航空3 月客座率表现符合预期，东方航空略超预期。东航是上市航司中唯一一家一季度累计客座率同比不下滑的航司。我们认为得益于公司相对较慢的运力投放。横比三大航，公司一季度累计整体ASK 投放仅9.1%，低于国航和南航近2 个百分点。 | |
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